钢材社会库存季节性上升周期逐渐启动，注浆钢花管但是短期资金紧张缓解迹象并不明显，而春节假期即将来临，主动补库的力度存在不及预期的风险。2014年内惯例，预期注浆钢花管库存2月将达到1880万水平。

　　2014年内，外部环境上，QE开始退出，美国和欧洲经济复苏态势明确，新兴市场短期压力或低于2013年。中国环境上，十八届三中全会关于全面深化改革的决定，释放中长期经济增长的内生动力持续低迷，对短期经济增长利好有限。注浆钢花管金融去杠杆、实体经济去产能态势持续。基础性改革优先于短期经济增速，结构性变化优先于经济总量增长鼓励政策，托住增长下限难以解决，管住通胀上限虚假记载，稳定就业，改善民生是基本取向。

　　2014年内注浆钢花管价格缓慢回暖，钢铁需求端，以平稳增长为主;供给端翻天覆地，以产能调整、节能环保为主题;成本端，铁矿石市场供求平衡恢复;库存端，产业链持续去库存化后已至低位，年初季节性补库无悬念。去钢铁产能化不确定性较大，而增速放缓为大概率事件环比下降，但是在去杠杆、去产能的大背景下，注浆钢花管行业和市场难有趋势性的机会。